原版海龟交易法则

《海龟交易法则》摘要

王国清（[1**********]）

序：著名的美国交易大师查理德.丹尼斯想弄清伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的，为此，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则，学员们被称为“海龟”。这成为交易史上最著名的实验，因为在随后的4年中，海龟们取得了年均复利80%的收益。丹尼斯证明了用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

《海龟交易法则》的特点：完整的交易系统

海龟交易系统是一个完整的交易系统。它的法则囊括了交易中的每一个环节，没给交易者留下任何主观思考的余地。它有一个完整的交易系统所应该有的所有成分，涵盖了成功交易中的每一个必要决策。

（注：如果你有一个有效的交易系统，而且能坚定不移地遵守它，你的行动就会更具统一性。如果你知道你的系统能在长期内赚钱，你就更容易在不利时期坚持遵守交易信号，根据系统的命令采取行动。如果你依赖的是你自己的判断，那么你也许会发现，你往往在应该大胆的时候畏首畏脚，在应该谨慎的时候莽撞激进。

大多数成功的交易者都使用机械性的交易系统。这并非偶然，一个好的机械性交易系统可以自动完成整个交易过程，代替交易者做出每一个必要的决策。有了它，交易者更容易保持策略的统一性，因为系统的一整套法则已经明确而又严格地限定了每一个操作细节，交易技巧与交易者的主观判断毫无关系。这也是许多顶尖交易者的成功秘诀。）

海龟交易法则：

一、品种的选择：成交活跃的品种。

二、头寸规模：建仓资金一般不超过30%，但可根据合约的波动性进行调整。

三、入市策略：海龟法则有两个入市系统。

系统1：以20日突破为基础的短期系统。

只要价格超越20日最高或最低点一个最小单位，海龟们就马上行动。如果价格超越了20日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开始做多。如果价格跌破了20日低点，海龟们就卖出1个头寸单位，开始做空。

系统2：以55日突破为基础的长期系统。

只要价格超越55日最高或最低点一个最小单位，海龟们就马上行动。如果价格超越了55日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开始做多。如果价格跌破了55日低点，海龟们就卖出1个头寸单位，开始做空。

海龟们总是在突破发生时立即入市交易，不会等到当日收盘或次日开盘时。在跳空开盘的情况下，假如开盘价已经跳过了突破价，海龟们就在开盘时入市。

四、逐步建仓：海龟们首先在突破点建立1个单位的头寸，然后按1/2N的价格间隔一步一步扩大头寸（N就是真实波动幅度的20日指数移动平均值，即ATR20）。

这个过程将继续下去，一直到头寸规模达到上限（30%）。

五、止损标准：2N。

对多头头寸来说，止损价比最新入市价低2N；对空头头寸来说，止损价比最新入市价高2N。一旦触及止损标准，整体头寸必须坚定不移地出局。

六、退出策略：

系统1采用10日突破退出法则：对多头头寸来说，在价格跌破过去10日最低点时退出；对空头头寸来说，在价格超过10日最高点时退出。总之，如果价格发生了不利于头寸的10日突破，所有头寸单位都要退出。

系统2则采用20日突破退出法则：只要价格发生了不利于头寸的20日突破，所有头寸单位都要退出。

七、战术：

1、下单：限价订单（相比市价订单，限价订单更容易以有利的价格成交）。

2、止损：不要使用止损订单，而是随时观察市场动向，在价格到达止损价位的时候再行动。

3、急变市场：保持冷静，等市场稳定下来再做打算。海龟们会一直等到市场出现逆转迹象（至少是暂时逆转）的时候再行动，这时候的成交价通常要比市价订单好。如果市场趋于稳定后的价格已经超过了我们最初的止损价，也得退出市场。

4、买强卖弱：在最强的品种上做多，在最弱的品种上做空。

（海龟们用多种不同的衡量标准来判断市场的强弱。最简单也最常用的一种方法就是观察图表，根据视觉判断来选出“看起来”更强或更弱的品种。有些海龟的衡量标准是N：他们会比较一下各个品种自发生突变之后已经变化了多少个N，然后在变化幅度最多个N的品种中交易。）

5、合约滚动：当一个合约到期时，在转向新合约之前需注意两个因素。 首先，在很多时候，近期的合约虽然有很好的趋势，但较远期的合约并没有表现出同样的势头。除非新合约的趋势同样符合你的要求，否则不要向新合约滚动。

其次，你必须赶在现有合约的成交量和未平仓量大幅萎缩之前滚向新合约。一般来说，海龟们会在合约到期之前几个星期将现有头寸滚向后期新合约，除非现有合约的表现远好于后期的新合约。

《海龟交易法则》应用核心：坚定不移。