范文无忧网大理州地区中小企业融资现状及对策分析
摘 要
中小企业融资难已成为中小企业发展的首要瓶颈。由于政策支持力度不够，
金融体系、金融制度不健全，相关的金融法律法规尚不完善，中小企业自身的信
用机制和公司治理机制不健全等原因，中小企业很难通过银行和资本市场满足其
融资需求，因此制约了中小企业快速发展，同时也影响了中小企业对我国国民经
济和社会发展的促进作用。目前，我国有许多对中小企业融资问题的研究，但是
关于民族地区（特别像云南边疆少数民族地区）的中小企业融资问题的研究还是
很少。本论文基于参考了已有的研究成果，采用理论分析与实证分析的方法，对
云南大理白族自治州地区的中小企业融资现状进行分析，以此希望能对大理州地
区中小企业融资提出合适对策和建议。
[关键词] 大理州地区 中小企业 融资现状
Abstract
Small and medium-sized enterprise financing has become the primary bottleneck of the small
and medium-sized enterprises. As the government support is not enough, the financial
system is defective ,the related laws and regulations are not perfect, the credit mechanism of
the small and medium-sized enterprises is unsound and the governance mechanism is not
well orginized, the financing needs of the small and medium-sized enterprises can not be
satisfied by the bank and capital market .As a result, the small and medium-sized enterprises
can not develop themselves quickly, meanwhile, it also restricted our national economic and
social development. Presently, there are many cases on the study of the small and
medium-sized enterprise financing in our country. However, the studies of the national
regions of the small and medium-sized enterprise financing are rare, especially like Yunnan
frontier minority areas. On the basis of the reference of the existing research results, this
paper focuses on the problems of the small and medium-sized enterprise financing in the Dali
Autonomous Prefecture, Yunnan province. By the theoretical and empirical analysis of these
problems, I hope we can put forward some appropriate measures and suggestions to solve
these problems.
Key Words （关键词）: Dali Autonomous Prefecture small and medium-sized enterprise
financing status
1. 我国中小企业融资现状的分析
1.1我国中小企业融资方式及融资渠道
中小企业融资的方式从融资主体的角度主要有内源融资和外源融资。内源融
资主要来源于企业内部的资本积累，具有低融资成本和高抵抗风险能力的特点。
从中小企业所有者的角度看，内源融资可以增强对企业的控制权，对企业的生产
经营具有重要的意义。内源融资是中小企业最基本的融资方式。外源融资是企业
的内源融资不能满足经营需要和发展需要时，企业向外部筹集资金，把外部资金
转化为内部投资的主要方式。外源融资对企业的资本形成具有高效性、灵活性等
特点，可以对企业的经营发展有很大的促进性。外源融资可以分为直接融资和间
接融资。
目前，我国中小企业的直接融资渠道比间接融资渠道多，但是金融体系和金
融制度的不健全，直接融资受现行法律的严格限制，而间接融资则受到信息不对
称、代理成本、道德风险等因素的制约，加上中小企业自身的因素和国家政策的
限制，间接融资的方式就更少了。
我国中小企业融资的渠道主要有：（1）股权融资。（2）债权融资。债权
融资主要形式有贷款和发行企业债券两种。（3）融资租赁。（4）信用担保融资。
在现实经济生活中，中小企业还有很多的融资渠道和融资方式，在此，笔者就不
一一列举了。
1.2我国中小企业融资基本现状
1.2.1国家宏观政策方面
国务院总理温家宝2011年10月12日主持召开国务院常务会议，研究确定
支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。
会议研究确定了金融支持小型微型企业发展的政策措施：（一）加大对小型
微型企业的信贷支持。（二）清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资
的实际成本。（三）拓宽小型微型企业融资渠道。逐步扩大小型微型企业集合票
据、集合债券、短期融资券发行规模，积极稳妥发展私募股权投资和创业投资等
融资工具。（四）细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策。对小型微型
企业贷款余额和客户数量超过一定比例的商业银行放宽机构准入限制，允许其批
量筹建同城支行和专营机构网点。（五）促进小金融机构改革与发展。强化小金融机构重点服务小型微型企业、社区、居民和“三农”的市场定位。（六）在规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展。有效遏制民间借贷高利贷化倾向，依法打击非法集资、金融传销等违法活动。严格监管，禁止金融从业人员参与民间借贷。对小型微型企业的金融支持，要按照市场原则进行，减少行政干预，防范信用风险和道德风险。
会议研究确定了财税支持小型微型企业发展的政策措施：（一）加大对小型微型企业税收扶持力度。提高小型微型企业增值税和营业税起征点。将小型微利企业减半征收企业所得税政策，延长至2015年底并扩大范围。将符合条件的国家中小企业公共技术服务示范平台纳入科技开发用品进口税收优惠政策范围。
（二）支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务。对金融机构向小型微型企业贷款合同三年内免征印花税。将金融企业中小企业贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年底。将符合条件的农村金融机构金融保险收入减按3%征收营业税的政策，延长至2015年底。（三）扩大中小企业专项资金规模，更多运用间接方式扶持小型微型企业。进一步清理取消和减免部分涉企收费。①
1.2.2中小企业自身方面
（1）中小企业规模小，技术落后，管理不善，经济效益不稳定，使得银行信贷风险较大。从全国的经济普查资料数据可以看出中小企业的相关情况：中国私有企业为203万户，从业人员5375万人，户均26.46人；营业收入99159亿元，户均489万元，资产总额为87006亿元，户均421万元。中国工业普查资料表明，中国主要工业企业的设备技术状况是：属于70-80年代国际一般水平的占12.9%，国内先进水平的占21.8%，国内一般水平的占47%，国内落后水平的占18.3%。②
（2）中小企业自身的信用比较差，拖欠银行贷款和抽逃资金等现象时有发生。据资料显示，中国中小企业有50%以上的财务管理不健全，信用等级60%以上是在3B 和B3以下。
（3）由于产权制度不健全，中小企业可用于银行抵押贷款的抵押物很少，抵押物的折扣率高，且难以找到合适的担保人。目前抵押贷款的折扣率，土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%,专用设备为10%。 ①
② 资料来源于中国政府网 中国中小企业蓝皮书——现状与政策（2007-2008）
（4）由于信息不对称的原因，银行难以对中小企业的信用进行评价，从而增加了中小企业融资的难度。
（5）多数中小企业家族式经营的模式，企业所有者对权力的控制欲望，成为中小企业直接融资的重要问题。
2．大理州地区中小企业融资现状分析
2.1大理州地区中小企业融资现状
（1）从政府政策制度方面
在州委、州政府的直接领导下，州经贸委、州财政局、州人行等部门密切配合，近年来在为中小企业融资服务方面做了大量的工作，一是着力推进中小企业信用担保体系建设，成立了大理州国有资产经营投资有限责任公司、大理州融资担保有限责任公司。从2003年起，云南省大理白族自治州州级财政每年从国有资产监管预算资金中安排1000万元作为启动资金，成立担保公司，探索建立中小企业信用担保体系，为中小企业生产经营、技术创新、资源开发等提供融资担保服务。经过6年的探索和实践，目前大理州已成立了10户担保公司，初步形成了切合民族地区实际的中小企业信用担保体系。但由于担保公司实力弱等原因，10家公司中只有4家为中小企业贷款提供了担保 服务，在保金额也不足2亿元。
2005年1月25日大理州人民政府与国家开发银行云南省分行正式签订了《中小企业贷款合作协议》，把大理州作为云南省中小企业融资平台创建工作的第一家试点州市。
到5月末，大理州中小企业融资平台完成搭建工作并进入运行阶段。截止11月，融资平台已为11户中小企业办理10850万元贷款评审工作，其中已办理9户企业9570万元的贷款手续, 目前正在办理10户中小企业15000万元贷款担保的相关前期工作，在解决中小企业贷款难、担保难的问题上迈出了实质性的步伐。③
为进一步加快中小企业信用担保体系建设，营造促进中小企业发展的良好融资环境，大理州财政局制定了关于加快中小企业信用担保体系建设的意见，从扩大担保机构规模和优化结构、建立健全财政扶持和激励机制、强化部门协作领导和监管机制等方面做了明确规定，为进一步促进融资担保体系建设指明了方向，为落实相关配套措施提供了制度保障。 ③ 数据来源于大理州中小企业融资平台建设报告
大理州政府不断创新融资方式，拓宽融资渠道，金融支持力度加大。2009年金融机构年末存款余额为470亿元，增长23.6%；贷款余额为317.6亿元，比年初增加68.9亿元，增长27.7%，加上州外金融机构融资，实际新增贷款83.1亿元，创历史新高。富滇银行落户大理。融资担保机构担保能力增强，新增担保贷款3.9亿元，支持44家中小企业解困发展。组建了2家小额贷款公司，发放贷款9423万元。④
（2）从中小企业自身方面
笔者通过网络调查的方式对大理州地区4000多家中小企业进行了随机的企业融资现状调查，其中对612家企业进行了抽样调查，占大理州地区中小企业总数的15%左右，此次调查样本数量较大，因此能代表大理州中小企业整体的现状。调查的企业中，按企业的性质划分，个人独资企业占29.6%，合伙制企业占24.6%，公司制企业占21.5%，国有企业占13.5%,其他企业占10.5%.按企业所属行业划分, 制造业占39.9%，零售业占20.8%，餐饮娱乐业占11.2%，交通运输业占6.6%，农业占3.1%，房地产占3.8%，其他行业占14.4%。60.5%的是家族式经营，企业的平均年龄在4.5年左右。
数据来源：由笔者调查整理而得
企业年销售额在500万以下的占46.6%,500万到1000万的占到28.3%,1000万到3000万的占11.4%,3000万以上的占13.5%，这说明大理州地区大多都为小微型企业。企业的经营规模对企业获得金融授信是有很大影响的，这在一定程度上阻碍了大理州中小型企业的融资。
④ 数据来源于2009年大理州政府工作报告
数据来源：由笔者调查整理而得
企业资本结构中资本负债比例在20%以下的占46.1%,20%-40%的占26.6%，40%-60%的占15.7%,60%以上的占11.4%，这说明大多数企业的资本负债率都很低，贷款融资额度也就很低。
数据来源：由笔者调查整理而得
调查的企业显示，企业的资金来源中，38.7%来源于内源融资，31.4%来源于银行贷款，13.7%来源于民间借贷，6.7%来源于股权融资，其他来源占
9.2%。这说明大理州企业的资金来源主要为内源融资、银行贷款和民间借贷三种渠道。
数据来源：由笔者调查整理而得
企业2010年资金周转情况不好的占47.2%,一般的占40.6%,良好的占12.1%。这说明了80%以上企业的资金周转情况欠佳。有63.7%的企业表示在运营过程中出现过融资困难的问题。在融资困难的原因分析中，34.8%的企业认为银行对中小企业融资有歧视性，23.2%的企业认为企业自身的信用差，难以取得银行的信任，20.4%的企业认为企业自身可用于抵押的财产很少，难以取得银行的抵押贷款，10.6%的企业认为金融体系结构不合理，金融法律法规制度不完善，10.8%的企业认为企业自我积累和发展能力低。
企业在经营中融资次数在10次以上达到34.6%,在7-10次的为28.9%，3-7次的为15.2%，三次以下的为21.1%。最大单笔融资金额为300万以下的达到46.8%,300-600万的为27.1%，600-1000万的为14%，1000万以上的为11.9%。这说明了大理州中小企业的融资频率高，每次融资金额小。
数据来源：由笔者调查整理而得
在企业的融资投向中，用于运营资金周转的占到32.5%,固定资产购买的
占23.1%,应付账款的占到18%.企业扩张和技术研究的占20%，其他方面的占
6.3%。这说明了企业的融资主要用于短期资金周转和固定资产的投资方面，而用于技术研究的金额很小，这在一定程度上阻碍了大理州中小企业的发展。
数据来源：由笔者调查整理而得
调查的企业中，54.9%的企业表示最近有融资的需求，45%的企业表示没有融资需求。在有融资需求的企业中，融资金额在100万以下的有42.5%，100万到500万的有28.9%，500万到1000万的有13.9%,1000万以上的有14.5%。
数据来源：由笔者调查整理而得
在融资方式的选择上，39%的企业选择内源融资，29.9%的企业选择银行借款，13.4%的企业选择民间借贷，8.7%的企业选择股权融资，其他方式的占了8.7%。这说明有融资需求的企业占到50%以上，且他们的融资金额的比较小，融资主要方式为内源融资，银行借款和民间借贷三种方式。在银行贷款上，55.6%的企业选择去国有商业银行，27.8%
的企业选择去中小商业银行，16.5%的企业选择去城市商业银行。这说明了国有商业银行是中小企业贷款融资的主要力量，中小商业银行和城市商业银行的发展还不是很完善，很难满足中小企业融资需求。
数据来源：由笔者调查整理而得
在企业融资渠道选择的依据上，44.5%的企业选择融资成本， 29.45%的企业选择融资额度，15%的企业选择融资风险，10.9%的企业选择融资回报。这说明了融资成本和融资额度是企业融资时首先要考虑的。在对现有融资渠
道效果评价上，有34.6%的企业表示不满意，没有达到融资需求，38.75%的企业表示，基本满意，基本能够满足融资需求，比较满意的占14.7%,非常满意的只有11.9%。
在企业的治理状况方面，42.7%的企业没有公司治理理念，公司治理很差，39%的企业治理良好，而治理极大的促进企业发展和资本积累的只有18.2%.在融资团队的组成情况方面，40.5%的企业表示没有团队，老板说的算，31.2%的企业表示企业管理层临时组建，17.2%的企业表示企业设有分管的领导和分管机构，10.9%的企业表示聘请专业的咨询机构。这说明大多数的大理州中小企业治理很差，管理不规范，在企业融资管理方面缺乏专业的人才。
数据来源：由笔者调查整理而得
在企业融资时，29.6%的企业表示要做好企业的财务制度和财务状况，24.3%的企业表示要做好企业的声誉和信用资质，17.4%的企业表示要做好企业治理结构和管理层组建，13.9%的企业表示要做好企业规模和盈利状况。这说明企业财务制度，财务状况，企业声誉和信用资质是企业融资的关键。
在企业对当前融资环境的判断方面，37.7% 的企业认为政府投资主要流向了国有大中企业，中小企业面临边缘化，融资需求难以得到满足，39%的企业认为当前的融资环境对中小企业产生挤出效应，商业银行对中小企业融资有歧视性，23.4%的企业认为金融体系和金融制度不健全，中小金融机构发展缓慢，难以满足中小企业的融资需求。
2.2大理州地区中小企业融资特点
（1）区域经济底子薄，基础差
大理州地区由于地理位置和交通环境等因素的影响，经济发展相对滞后，从而导致了从经济收入低到储蓄低，再到投资低的恶性循环。又因经济结构不合理，产业结构不合理，文化教育水平比较落后，导致了大理州地区经济整体实力差，经济基础差的特点。
（2）融资渠道窄
由于资本的性质所决定，资本总是从利润低的地方流向利润高地方，所以大理州地区的资金外流到了经济较发达，利润比较高的地区，而在大理州地区内流动的资金也大多数流向大型企业。由于不发达的资本市场和不完善的金融体系和金融制度，中小企业基本没有直接融资渠道，但是选择间接融资渠道，大理州地区的资金流又是一个很重大的问题，这样就导致了大理州地区中小企业融资渠道狭窄。
（3）融资的单位成本很高
笔者通过实地走访调查，大理州地区由于经济发展较落后，中小企业的规模都很小。由于企业融资的频率比较高，融资金额比较小的特点，加之银行贷款手续比较繁杂，而民间借贷的利息成本也是很高，月利息率的在2%以上，典当行的月利息率更是高达3%-4%，因此这些因素就造成了大理州地区中小企业融资单位成本高。
（4）企业的自我积累能力差
调查显示，企业自我积累能力差的主要原因是企业的利润比较低，税赋很重，企业的实际税赋达到了企业营业收入10%--12%左右。
2.3大理州地区中小企业融资存在的主要问题及原因
大理州地区中小企业融资存在的主要问题是：融资难，融资成本很高，企业缺乏专业的资金管理人才。
造成这些问题的原因有：(1)大理州地区的资本市场不发达。我国的资本市场本身就处于发展阶段，和西方发达国家的资本市场就有很大的差距。大理州地区不到10家上市公司与全国2000多家上市公司和大理州GDP （2010年为4741287万元）与全国GDP （2010年为397983亿元）的对比就说明了大理州地区市场开放化程度低，信息比较闭塞，因此资本的市场化程度就更低了。（2）国家的宏观政策和大理州地区的经济发展不协调。在全国统一的财政政策和货币政策制度
下，如在存款准备金制度，央行的加息政策和“信贷规模控制”下，资金本身就比较短缺的大理州地区银行放贷减少，导致中小企业的融资更加困难。（3）大理州地区的金融体系和金融制度不健全，融资秩序混乱。大部分企业缺少专业的融资咨询，融资担保，金融机构的网点较少，很多商业银行的不愿意在边疆民族地区设立金融网点。民间融资秩序混乱，甚至出现违法违规的现象。中小金融机构的发展，特别是中小商业银行的发展难以满足中小企业的融资需求。（4）信用体系不健全，企业与银行的信息严重不对称。信息的不对称就会造成大量的道德风险和逆向选择，这同时增加了中小企业的融资成本和银行的贷款成本，出现了银行“惜贷”和企业违约的现象。（5）中小企业规模小，效益差，融资担保物少。企业规模小，效益差，增加了银行的放贷风险。由于大理州地区的产权制度不健全，如果企业出现违约，这就增加了银行把抵押物变现的难度，所以银行对抵押物的条件要求很高。
3．大理州地区中小企业融资的对策及建议
3.1从金融体系角度
（1）建立健全中小企业信用体系
调查的数据显示，23.2%的企业认为融资困难的原因主要是自身信用差，34.8%的企业认为银行对中小企业融资有歧视性，这主要是因为中小企业信用体系不健全。所以健全中小企业信用体系，完善中小企业信用等级评价，加强中小企业信用信息的收集，以及完善信用法律法规体系，实现中小企业信用信息的查询和服务的社会化，给各家银行全面的中小企业信息查询，这样就可以减少中小企业与金融机构之间的信息不对称所导致的道德风险和逆向选择，减少企业的违约率和银行的贷款风险和成本。
(2)积极发展本区域中小金融机构
中小金融机构本应是中小企业贷款融资的首要选择，但现实却相反，在银行贷款上，55.6%的企业选择去国有商业银行，27.8%的企业选择去中小商业银行，16.5%的企业选择去城市商业银行。这说明中小金融机构，特别是中小商业银行，城市商业银行，信用社的发展缓慢，难以满足中小企业的融资需求。因此，积极发展中小金融机构，发挥中小金融机构的比较优势，从而更好地为中小企业融资服务。
（3）争取政策性金融机构对本区域中小型企业融资的支持。
大理州政府应该完善本地区中小企业融资制度，从政府的角度，为中小企业积极争取国家政策性金融机构的支持，以此提供一定的免息、贴息贷款，为中小企业的发展融资提供方便。但是政策性金融机构的运行应该遵循市场规律，尽量减少政府干预的现象。
（4）设立专门的中小企业破产清算基金
大理州地区中小企业年销售额在500万以下的占46.6%,500万到1000万的占到28.3%,1000万到3000万的占11.4%,3000万以上的占13.5%，这说明大理州地区大多都为小微型企业，中小企业规模小，经营管理差，抵抗风险的能力低，随时有破产的可能，这也增加了银行的贷款风险，设立了专门的中小企业破产清算基金，当企业破产时，为企业代付所剩负债，从而保护债权人的利益，提高银行的贷款意愿。
3.2从中小企业自身的角度
（1）努力做好企业融资制度，保持良好的融资团队建设。
在融资团队的组成情况方面，40.5%的企业表示没有团队，老板说的算，31.2%的企业表示企业管理层临时组建，17.2%的企业表示企业设有分管的领导和分管机构，10.9%的企业表示聘请专业的咨询机构，由此看出企业在融资管理方面缺乏专业的人才。企业应该聘请专业的财务管理人员，管理好企业的财务，使之财务状况透明真实，以利于银行对企业的财务与盈利情况更深入的了解，从而增加银行放贷的信心。
（2）做好企业的声誉和信用资质
调查显示，23.2%的企业认为企业自身的信用差，难以取得银行的信任。人无信则不立，企业也应该是如此，信用是一项无形的资产，企业应该到还债时就还债，不故意拖欠银行贷款和抽逃资金，提高企业的信用度，这样才能更多的得到银行信用贷款融资。
（3）控制好企业的规模和市场定位
据调查，许多企业出现资金链断裂和破产就是因为搞多元化经营，产能不断扩大，盲目扩张。企业没有做好自身的定位，增加了企业破产的风险，同时也增加了银行贷款的风险，从而增加了企业的融资的难度。
（4）融资时应该聘请专业的咨询机构，控制融资的成本和风险
调查显示，在企业融资渠道的选择依据上，44.5%的企业选择融资成本， 29.45的企业选择融资额度，15%的企业选择融资风险。但是企业缺乏相关的专业人才，且聘请专业咨询机构的也很少，因此增加了企业融资成本和风险。融资不当，就会导致企业到期无法还款，出现违约，这也同时损害了企业的信誉，增加了融资难度。
3.3从地方政府的角度
（1）提供资金的扶持
地方政府对中小企业发展有深刻的影响，但由于地方政府的考核制度，地方政府出现了支持具有经济实力的大型企业的行为偏好，对中小企业的扶持力度不够，这就出项了中小企业在地方经济发展中的地位和在地方政府眼中的地位出现了不对等的现象。因此地方政府应该改变这种行为偏好，加大对中小企业的扶持力度，比如，从财政收入中拿出一定的资金组建中小企业发展基金，对中小企业的融资进行担保和利息补贴等。
（2）积极发挥地方政府的财政政策功能，通过结构性减税，减少中小企业的税负。
调查显示大理州地区中小企业的税赋很重，达到了营业收入的10%-12%左右，这就减小了中小企业的自我积累能力和发展能力。地方政府应该在国家财政政策的引导下，根据地方经济的具体情况，适当减少中小企业的税赋，从而增加中小企业的自我积累能力。
（3）完善相关的法律法规制度，制定相应的政策，积极引导中小金融机构的发展
大理州地区的中小金融机构发展滞后，完全不能满足中小企业的融资需求，原因之一就是地方政府的支持力度还不够，相关的政策法规不完善，限制了中小金融机构的发展。因此，制定相关的支持政策就变得很有必要。例如，大理州鼓励国有股份制银行和非国有商业银行落户大理或建分支机构的政策措施对中小企业融资就起到了很好的作用。
（4）制定相关制度，积极引导民间资本进行合法的投资
大理州地区中小企业在融资方式的选择上，13.4%的企业选择民间借贷，但
是由于制度的缺失，民间资本的投融资秩序混乱，高利贷盛行，违法违规操作时有发生，这就增加了中小企业融资的风险和成本。因此完善相关制度，把民间资本引导在合法的投融资渠道上就势在必行。
结束语
本论文基于参考了已有的研究成果，基于大理州地区中小企业融资数据，结合经济学尤其是其中金融学的相关理论，通过相关数理统计工具对大理州地区中小企业融资问题进行了分析。最后得出结论如下：大理州地区由于经济基础比较薄弱，发展速度缓慢，解决中小企业融资难的问题是一项长期的工作，这需要政府的指导支持，金融体系的配合，以及大理州地区经济自身的发展壮大。
注释：以上数据除有脚注说明的，其余均建立在笔者为本次研究所进行之调查的数据分析基础上。
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