中部地区承接产业转移的金融发展问题探析

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中部地区承接产业转移的金融发展问题探析 作者：翟晓叶

来源：《时代金融》2016年第03期

【摘要】中部地区金融发展存在直接融资比例小、金融创新不够、金融服务滞后等问题，本文认为若要更好承接产业转移，中部地区应加强区域金融合作、提高直接融资比例、创新设计金融产品等。

【关键词】中部地区 产业转移 金融支持

一、中部地区承接产业转移的金融约束分析

（一）融资结构失衡导致承接产业转移的融资渠道过窄

中部六省金融融资总量虽然逐年增加，但是内部结构很不合理，直接融资所占比例非常小。截至2013年7月20日，全国有2463家沪深上市公司，中部六省共363家，仅占全国14.7%。由于经济发展开放程度浅、金融业门槛限制高，中部地区企业债券、信托、商业票据等直接融资手段的使用也不广泛。高比例的间接融资既不利于金融风险的分散，也造成了承接产业转移的融资渠道不畅和融资难的现实困境，阻碍了产业结构的调整与升级。

（二）金融创新不足导致项目融资困难

一是现存的信用评价体系束缚。目前国内商业银行实行统一的信用评价体系，采用企业过去三年财务报表数据和统计资料评价企业的信用等级。大部分转移至中部地区的企业处于创业期和成长期，现金流量、盈利水平、流动资产比例、偿还债务能力都没有达到规定标准，因此即使银行是融资主要渠道，能够享受外部融资的企业数量也非常有限。二是金融产品创新不足，缺乏针对性。中小企业从沿海进入新的工业园，面对的仍然是银行以单个企业为对象的风险识别，而不是以整条产业链为对象；不同类型的企业对技术、贸易、生产有不同的经营需要，银行也没有区别对待其信贷结构。

二、中部地区金融支持产业转移的关系实证

（一）指标选取

1.产业转移测度指标及影响因素。本文借鉴吴雪萍（2010）研究产业转移经验，直接将FDI 或者将FDI 折算成人民币作为产业转移量化指标（Y ）。并采用中央银行每年12月31日公布的汇率将国际直接投资折算成人民币值。结合江霈（2009）和空间经济学理论，本文将产业转移影响因素概括为要素成本（Wage ，用职工平均工资替代）、基础设施（Invt ，用全社会固定资产投资衡量）、产业聚集度（Y （i-1），用产业转移的滞后一阶表示）、对外开放程度（Open ，用进出口总额与GDP 比率表示）、金融规模、金融结构、金融效率等。